Die Psychologie des Investierens – Gier, Angst und wie du cool bleibst

Lia: Hallo und herzlich willkommen zu einer neuen Folge von Finanzpost.de. Ich bin Lia und heute haben wir ein Thema, das mich persönlich total beschäftigt. Wir sprechen über die Psychologie des Investierens, über Gier, Angst und wie wir es schaffen, einen kühlen Kopf zu bewahren, auch wenn die Märkte verrückt spielen. Letzte Woche habe ich nämlich einen Artikel über einen Börsencrash gelesen und ich muss gestehen, ich hatte sofort dieses mulmige Gefühl im Bauch. Was, wenn mein ganzes Geld plötzlich weg ist? Was, wenn ich alles verliere? Und dann dachte ich, Moment mal, das ist genau die Panik, über die Maik immer spricht. Also, heute wollen wir klären, wie wir diese Emotionen in den Griff bekommen. Maik, ich brauche deine Hilfe.

Maik Marx: Hallo, Lia. Hallo, liebe Zuhörerinnen und Zuhörer. Du hast den Nagel auf den Kopf getroffen, Lia. Das mulmige Gefühl, das du beschreibst, ist genau das, was die meisten Anleger erleben, wenn die Märkte fallen. Und es ist auch genau das, was viele Menschen davon abhält, überhaupt zu investieren. Die größte Hürde beim erfolgreichen Investieren ist nicht, den richtigen ETF zu finden. Das haben wir in den letzten Folgen geklärt. Die größte Hürde sind wir selbst. Unsere eigene Psyche, unsere Emotionen, unsere angeborenen Verhaltensmuster, Gier, Angst, Herdentrieb, Selbstüberschätzung, das sind die wahren Feinde unseres Vermögens. Heute werden wir diese Feinde entlarven und dir und unseren Zuhörern die mentalen Werkzeuge an die Hand geben, um sie zu besiegen.

Lia: Das klingt nach einer echten Therapiesitzung für Anleger. Wo fangen wir an? Was sind denn die größten psychologischen Fallen, in die wir tappen?

Maik Marx: Die beiden größten und mächtigsten Kräfte sind Gier und Angst. Sie sind wie die zwei Seiten derselben Medaille. Gier treibt uns an, wenn die Märkte steigen. Wir sehen, wie andere reich werden, wir hören von neuen Rekordhochs und wir bekommen FOMO, die Angst, etwas zu verpassen. Also steigen wir ein, oft zu spät, wenn die Kurse schon sehr hoch sind. Wir kaufen mehr, als wir uns vorgenommen haben, gehen höhere Risiken ein, weil wir gierig nach mehr Rendite sind. Das ist die Phase der Euphorie.

Lia: Das kenne ich. Man liest überall von neuen Höchstständen und denkt sich, da muss ich dabei sein.

Maik Marx: Genau. Und dann kommt die Kehrseite, die Angst. Plötzlich fallen die Kurse. Eine Krise, eine schlechte Nachricht, eine Korrektur. Die Euphorie schlägt in Panik um. Die gleichen Leute, die aus Gier gekauft haben, verkaufen jetzt aus Angst. Sie wollen ihre Verluste begrenzen. Sie haben Angst. alles zu verlieren. Sie verkaufen oft am Tiefpunkt der Krise. Und das ist der größte Fehler, den man machen kann. Sie kaufen teuer und verkaufen billig. Das genaue Gegenteil von dem, was man tun sollte.

Lia: Kaufen, wenn alle gierig sind und verkaufen, wenn alle panisch sind. Das ist der klassische Fehler, oder?

Maik Marx: Das ist der klassische Fehler, der Millionen von Anlegern um ihre Rendite bringt. Und er wird durch ein weiteres Phänomen verstärkt, den Herdentrieb. Menschen sind soziale Wesen. Wir orientieren uns an der Masse. Wenn alle kaufen, wollen wir auch kaufen. Wenn alle verkaufen, wollen wir auch verkaufen. Es ist psychologisch sehr schwer gegen die Herde zu handeln. Aber an der Börse ist die Herde oft falsch. Die besten Geschäfte macht man, wenn man antizyklisch handelt. Also kauft, wenn die Angst am größten ist und verkauft, wenn die Gier am größten ist. Wie Warren Buffett sagte, sei ängstlich, wenn andere gierig sind und sei gierig, wenn andere ängstlich sind.

Lia: Das ist leichter gesagt als getan. Wenn die Kurse um 30% einbrechen, ist es verdammt schwer, gierig zu sein und zu kaufen.

Maik Marx: Absolut. Und genau deshalb ist es so wichtig, diese Mechanismen zu verstehen. Ich hatte mal einen Coaching-Klienten, nennen wir ihn Thomas. Thomas war Mitte 40, hatte einen guten Job, Familie und hatte sich ein schönes Depot von etwa 150.000 Euro aufgebaut, hauptsächlich mit einem MSCI World ETF. Er war sehr stolz darauf. Dann kam die Corona-Krise im März 2020. Die Märkte brachen innerhalb von wenigen Wochen um über 30 Prozent ein. Thomas rief mich in totaler Panik an. Er sagte, Maik, ich muss alles verkaufen. Das ist eine Weltwirtschaftskrise. Das wird alles noch viel schlimmer. Ich muss retten, was zu retten ist. Ich habe versucht, ihn zu beruhigen. Ich habe ihm gesagt, er soll an seine langfristige Strategie denken, dass Krisen normal sind, dass die Märkte sich immer wieder erholen. Aber er hat nicht auf mich gehört. Er hat alles verkauft. Sein Depot war nur noch etwa 100.000 Euro wert. Er hat also 50.000 Euro Verlust realisiert.

Lia: Oh nein. Und was ist dann passiert?

Maik Marx: Was dann passiert ist, war tragisch. Die Märkte haben sich innerhalb von wenigen Monaten erholt und neue Rekordhochs erreicht. Hätte Thomas einfach nichts getan, wäre sein Depot am Ende des Jahres 2020 etwa 170.000 Euro wert gewesen. Weil er aber in Panik verkauft hat, hatte er nur noch 100.000 Euro. Er hat also 70.000 Euro verloren, nur durch eine einzige falsche emotionale Entscheidung. Und das Schlimmste war, er hat sich nicht getraut, wieder einzusteigen. Er hat gewartet, weil er dachte, die Kurse müssten ja wieder fallen. Aber sie fielen nicht. Sie stiegen weiter. Er hat den kompletten Aufschwung verpasst. Diese Geschichte zeigt, wie zerstörerisch Angst und Panik sein können.

Lia: Eine krasse Geschichte. Das tut mir richtig leid für Thomas. Aber sie zeigt perfekt, was du meinst. Neben Gier, Angst und Herdentrieb, was gibt es noch für psychologische Fallen?

Maik Marx: Es gibt eine ganze Reihe, die sogenannten Behavioral Biases, also Verhaltensverzerrungen. Eine sehr häufige ist der Confirmation Bias, der Bestätigungsfehler. Wir neigen dazu, Informationen zu suchen und zu interpretieren, die unsere bestehende Meinung bestätigen. Wenn du glaubst, dass Tesla eine tolle Aktie ist, wirst du nur positive Nachrichten über Tesla lesen und negative ignorieren. Das führt zu einer verzerrten Wahrnehmung und zu schlechten Entscheidungen.

Lia: Man will einfach Recht haben.

Maik Marx: Genau. Ein weiterer Bias ist der Overconfidence-Bias, die Selbstüberschätzung. Viele Anleger, vor allem Männer, überschätzen ihre eigenen Fähigkeiten. Sie glauben, sie könnten den Markt schlagen, die richtigen Aktien auswählen, den richtigen Zeitpunkt finden. Studien zeigen, dass Anleger, die sehr aktiv handeln, weil sie sich selbst überschätzen, im Durchschnitt eine schlechtere Rendite erzielen als Anleger, die passiv bleiben. Sie verursachen hohe Transaktionskosten und machen Fehler.

Lia: Das erinnert mich an unsere Folge über das Risikoprofil, Folge 24. Da haben wir ja auch gelernt, wie wichtig es ist, sich selbst realistisch einzuschätzen.

Maik Marx: Das ist eine exzellente Verknüpfung, Lia. Dein Risikoprofil zu kennen, schützt dich vor Selbstüberschätzung. Ein weiterer gefährlicher Bias ist der Ankereffekt. Wir neigen dazu, uns an einer bestimmten Information zu orientieren, dem Anker und unsere Entscheidungen davon beeinflussen zu lassen. Wenn du eine Aktie für 100 Euro gekauft hast und sie fällt auf 80 Euro, dann ist dein Anker 100 Euro. Du willst sie nicht verkaufen, bevor sie wieder 100 Euro erreicht hat, auch wenn es rational vielleicht sinnvoll wäre, weil das Unternehmen schlechte Aussichten hat. Du klammerst dich an den Anker, anstatt die Situation neu zu bewerten.

Lia: Das ist so wahr. Man denkt immer, wenn ich nur meinen Einstandspreis wieder erreiche, dann verkaufe ich.

Maik Marx: Und das ist oft ein Fehler. Der Markt weiß nicht, was dein Einstandspreis war. Der Markt bewertet die Zukunft, nicht die Vergangenheit. Diese drei, Confirmation Bias, Overconfidence und Ankereffekt, sind nur einige von vielen. Aber sie zeigen, wie unsere Psyche uns Streiche spielt.

Lia: Okay, ich verstehe die Probleme. Gier, Angst, Herdentrieb, die ganzen Biases. Aber was können wir konkret tun, um uns davor zu schützen? Wie bleiben wir cool, wenn die Märkte verrückt spielen?

Maik Marx: Das ist die entscheidende Frage. Und die Antwort ist nicht kompliziert, aber sie erfordert Disziplin. Hier sind meine fünf wichtigsten Strategien, um emotional stabil zu bleiben. Strategie Nummer 1. Automatisiere deine Investitionen. Das ist der wichtigste Tipp von allen. Richte einen ETF-Sparplan ein, der jeden Monat automatisch einen festen Betrag von deinem Konto abbucht und in deinen ETF investiert. Egal, was an der Börse passiert. Ob die Kurse steigen oder fallen. Der Sparplan läuft einfach weiter. Das nimmt die Emotionen komplett aus dem Spiel. Du musst keine Entscheidungen treffen. Du musst nicht überlegen, ob du kaufen oder verkaufen sollst. Die Maschine macht es für dich. Das ist die beste Methode, um Gier und Angst auszuschalten.

Lia: Der Autopilot für die Geldanlage. Das mache ich ja schon. Das beruhigt mich.

Maik Marx: Strategie Nummer zwei. Mach eine Nachrichtendiät. Schau nicht jeden Tag auf dein Depot. Lies nicht jeden Tag Finanznachrichten. Verfolge nicht jeden Tweet von irgendwelchen Börsengurus. Je mehr du dich dem täglichen Rauschen der Märkte aussetzt, desto emotionaler wirst du. Es reicht völlig, wenn du einmal im Quartal oder sogar nur einmal im Jahr in dein Depot schaust, um zu rebalancen. Ansonsten lass es einfach laufen. Konzentriere dich auf dein Leben, deinen Job, deine Familie, nicht auf die täglichen Schwankungen der Börse.

Lia: Das ist schwer in der heutigen Zeit, wo man ständig mit Nachrichten bombardiert wird. Aber ich verstehe den Punkt. Weniger ist mehr.

Maik Marx: Strategie Nummer 3. Habe einen klaren Plan. Bevor du investierst, musst du einen klaren Plan haben. Was sind deine Ziele? Welchen Anlagehorizont hast du? Welche Risiken bist du bereit zu tragen? Welche Asset Allocation hast du gewählt? Schreibe diesen Plan auf. Und wenn die Märkte verrückt spielen, lies deinen Plan. Erinnere dich daran, warum du investierst. Dein Plan ist dein Kompass in stürmischen Zeiten. Er hilft dir, rational zu bleiben und nicht emotional zu reagieren.

Lia: Einen Plan haben und sich daran halten. Das ist die Disziplin, von der du gesprochen hast.

Maik Marx: Strategie Nummer 4. Verstehe die Geschichte. Die Geschichte der Börse ist eine Geschichte von Krisen und Erholungen. Es gab Weltkriege, Ölpreisschocks, Terroranschläge, Pandemien, Finanzkrisen. Und nach jeder einzelnen Krise haben sich die Märkte wieder erholt und neue Höchststände erreicht. Immer. Wenn du das verstanden hast, verlierst du die Angst vor der nächsten Krise. Du siehst sie nicht mehr als Bedrohung, sondern als Chance, günstig nachzukaufen. Krisen sind der Rabattverkauf an der Börse.

Lia: Krisen als Chance sehen. Das ist ein starkes Mindset.

Maik Marx: Und Strategie Nummer 5. Suche dir einen Sparringspartner. Sprich mit jemandem über deine Ängste und Sorgen. Das kann ein guter Freund sein, dein Partner oder ein Finanzcoach. Jemand, der dich daran erinnert, an deinem Plan festzuhalten. Jemand, der dir sagt, bleib ruhig, das ist normal, verkaufe nicht. Ein externer Blick hilft enorm, die eigenen Emotionen zu kontrollieren. Du bist nicht alleine.

Lia: Das ist sehr konkret und hilfreich. Das gibt mir das Gefühl, dass ich die Kontrolle behalten kann, auch wenn die Welt um mich herum verrückt spielt.

Maik Marx: Genau darum geht es, Lia. Du kannst die Märkte nicht kontrollieren, aber du kannst deine eigenen Reaktionen kontrollieren. Und das ist das Einzige, was zählt. Erfolgreiches Investieren ist zu 10% Wissen und zu 90% Verhalten. Wenn du dein Verhalten im Griff hast, hast du schon gewonnen.

Lia: 10% Wissen, 90% Verhalten. Das ist ein Satz, den ich mir merken werde. Maik, bevor wir zum Ende kommen, habe ich noch eine praktische Frage. Du hast von einem Sparrings-Partner gesprochen. Aber was mache ich, wenn ich niemanden in meinem Umfeld habe, der sich für Finanzen interessiert? Meine Freunde geben mir eher den Rat, alles auszugeben und das Leben zu genießen.

Maik Marx: Das ist ein sehr wichtiger Punkt, Lia, und eine Situation, in der sich viele befinden. Wenn dein direktes Umfeld dich nicht unterstützt, musst du dir dein Umfeld selbst schaffen. Es gibt heute fantastische Möglichkeiten, sich mit Gleichgesinnten zu vernetzen. Du könntest dich zum Beispiel Online-Communities anschließen. Es gibt tolle Foren wie das Wertpapierforum oder Subreddits wie r-Finanzen, wo sich tausende von Privatanlegern austauschen, Fragen stellen und sich gegenseitig unterstützen. Dort findest du Menschen, die genau wie du denken und vor den gleichen Herausforderungen stehen.

Lia: Online-Communities, das ist eine gute Idee. Da fühlt man sich weniger allein.

Maik Marx: Genau. Eine weitere Möglichkeit sind Finanzblogs, Podcasts, so wie unsere hier, oder YouTube-Kanäle. Wenn du regelmäßig Inhalte von Menschen konsumierst, die eine rationale, langfristige Anlagestrategie verfolgen, färbt das auf dein eigenes Denken ab. Du schaffst dir sozusagen ein virtuelles Umfeld von Mentoren. Und die dritte Möglichkeit, die ich sehr empfehle, ist, sich einen professionellen Coach oder Berater zu suchen. Jemanden, der unabhängig ist, der auf deiner Seite steht und der dich in schwierigen Phasen begleitet. Das kostet zwar Geld, aber wie die Geschichte von Thomas zeigt, kann ein guter Coach dir ein Vielfaches dieses Geldes retten, indem er dich vor teuren Fehlern bewahrt.

Lia: Sich sein Umfeld selbst schaffen. Das ist ein starker Gedanke. Also, wenn ich zusammenfasse, es geht darum, sich bewusst zu machen, dass unsere Psyche unser größter Feind ist. Und dann proaktiv Strategien anzuwenden, um diesen Feind in Schach zu halten. Automatisierung, Informationsdiät, ein fester Plan, historisches Wissen und ein unterstützendes Umfeld. Das ist das Rüstzeug für den mental starken Anleger.

Maik Marx: Du hast es perfekt auf den Punkt gebracht, Lia. Das ist die Essenz. Es ist eine Reise und man wird immer wieder auf die Probe gestellt. Aber mit jedem Börsenzyklus, den man durchsteht, ohne in Panik zu verfallen, wird man stärker, gelassener und letztendlich auch erfolgreicher. Es ist wie ein Muskel, den man trainiert. Je öfter man ihn benutzt, desto stärker wird er.

Lia: Der Gelassenheitsmuskel. Den werde ich ab jetzt trainieren. Vielen Dank, Maik. Das war wirklich augenöffnend.

Maik Marx: Immer wieder, immer wieder gerne, Lia. Die mentale Stärke ist das Fundament für alles Weitere.

Lia: Perfekt. Vielen Dank, Maik, für diese super wichtige Folge. Ich fühle mich jetzt viel sicherer in meiner Strategie. In unserer nächsten Folge, Folge 31, sprechen wir über ein Thema, das viele beschäftigt. Wie viel Geld brauche ich wirklich für den Ruhestand? Wir machen eine konkrete Rechnung auf. Das wird super spannend. Bis nächste Woche. Bleibt cool und investiert rational.